佳源科技IPO披露首轮问询回复 大客户依赖关联交易等26个问题遭监管问询

　　中国网财经3月16日讯(记者叶浅 单盛群)日前，佳源科技股份有限公司(以下简称“佳源科技”)回复了创业板IPO首轮问询并更新招股书。

　　资料显示，佳源科技是一家专注于在智能电力领域提供物联终端和数字化解决方案的技术企业，主要从事智能电力物联终端的研发、生产和销售、智能电力数字化解决方案和电力物联网服务三大业务。

　　需要注意的是，报告期内佳源科技三大业务均呈现客户集中度较高的情况，且公司业务区域也集中于华东地区。同时，佳源科技曾向公司前后两任实控人多次拆入和拆借资金，相关关联交易引发深交所问询。此外，首轮问询中，深交所还关注了佳源科技的创业板定位、内控规范性、业务获取方式共计26个问题。

　　三大业务均现大客户依赖症

　　财务数据方面，2020-2022年报告期内，佳源科技业绩稳步增长，各期实现营业收入分别为2.48亿元、5.28亿元和5.81亿元，同期实现净利润2690.2万元、8928.93万元和9177.19万元。

　　招股书披露，佳源科技的主营业务收入构成以智能电力物联终端及智能电力数字化解决方案为主，报告期内电力物联网服务占比逐年下降。2020和2021年，佳源科技的第一大业务均为智能电力物联网终端，销售收入分别为1.48亿元、2.81亿元，占主营业务收入的比例分别为62.5%、55.77%。

　　细究来看，佳源科技对大客户的依赖较为明显。报告期内，按照省网公司口径，公司智能电力物联终端的前五大客户销售金额分别为1.15亿元、2.07亿元和1.63亿元，占当期该类业务收入比例分别为77.33%、73.51%和 61.04%，呈现出客户集中度较高的情况。

　　此外，智能电力数字化解决方案和电力物联网服务两大业务中，前五大客户也贡献颇多。智能电力数字化解决方案的前五大客户销售额占当期该类业务收入比例分别为99.85%、80.63%和79.17%；电力物联网的前五大客户销售额占当期该类业务收入比例为98.91%、96.51%和94.16%。

　　佳源科技在主营业务的客户集中度情况引发深交所关注，继而要求公司说明上述情况的合理性，并对比报告期内公司与同行业可比公司客户集中度情况，分析集中度占比与变动趋势的差异原因及合理性。

　　此外，与佳源科技的高客户集中度相适应，公司收入来源领域亦相对集中于华东区域。报告期各期，来自华东区域的收入占比分别为67.62%、76.01%、66.63%。佳源科技解释称，这主要系公司总部位处江苏南京，可以辐射经济发达的华东区域，且江苏省作为国网电力物联网的先行先试地区，其电力设备智能化投入规模也较大，公司营业收入的地区构成符合下游行业需求的区域分布。

　　与前任实控人资金往来遭问询

　　招股书披露，佳源科技前身为佳源有限，2014年由张恒林、郭伟、王定华共同出资5008万元设立，三人各自认缴出资比例分别为59.9%、20.05%和20.05%。2020年9月，佳源有限整体变更为股份有限公司，股份公司设立时，公司第一大股东为周云锋，持股47%。此时，张恒林持股比例降至1.67%，而郭伟和王定华已不在公司股东之列。

　　截至招股书签署日(2023年3月7日)，佳源科技控股股东和现任实控人周云锋直接和间接控制公司合计57.44%的股份，前任实控人张恒林直接和间接持有佳源科技3.04%的股份，而对于张、郭、王三人的股权变化情况，招股书并未详细披露。

　　需要注意的是，报告期内佳源科技与公司前后两任实控人均存在多笔资金往来。

　　2014-2018年，为资金周转需要，佳源科技向张恒林借入资金1586.37万元；2019年6月，为支付投标保证金，向张恒林借入资金10万元；2021年4月，为支付供应商货款，向张恒林借入资金129万元。佳源科技披露上述资金均已归还且张恒林豁免了相关利息，公司将其计入资本公积。

　　2019年11月，张恒林因个人资金周转需要向佳源科技拆借资金200万元，同年12月归还，并按同期银行贷款利率向公司支付资金拆借利息0.76万元。

　　此外，2020年，佳源科技为周云锋控制的另一家企业南京诗洁垫付部分房屋装修费，后收回本金502.5万元，利息16.37万元。

　　可见，报告期内佳源科技向关联方拆入和拆借资金，但双方对彼此收取的利息情况却并不相同，难免有为佳源科技提供资金支持的“嫌疑”。

　　另需指出，2020年9月，张恒林辞去佳源科技总经理职务，且在张恒林已转让公司控制权的情况下，与佳源科技仍存在多项资金往来，对此深交所要求公司解释原因及合理性，以及张恒林在公司生产经营中发挥的作用等。

　　对于佳源科技IPO进展，中国网财经记者将持续关注。