金利隆IPO：以外销收入为主但全球市占率较低 曾因员工保险提起行政诉讼后被驳回

　　中国网财经2月3日讯(记者叶浅 邢楠)近日，江西金利隆橡胶履带股份有限公司(以下简称“金利隆”)回复深交所首轮问询并更新招股书，公司拟在创业板上市。

　　此次IPO，金利隆计划募集资金4.98亿元，募集资金将用于年产30万条橡胶履带建设项目、研发中心建设项目、营销及服务网络建设项目和补充流动资金项目。

　　值得注意的是，金利隆主要产品橡胶履带以外销为主，但公司在全球的市场占有率较低，不及普利司通、卡摩速等同行业公司。此外，金利隆存在员工社会保险及住房公积金未缴纳的情况，补缴是否会影响利润引深交所问询，公司还曾因员工保险提起行政诉讼后被驳回。

　　以外销收入为主但全球市占率较低

　　金利隆成立于2003年，公司主营业务为橡胶履带产品的研发、设计、生产和销售，主要产品橡胶履带是一种橡胶与金属或纤维骨架材料复合而成的环形橡胶带，主要用于履带式机械或车辆的行走部分。

　　财务数据方面，2019-2021年和2022年上半年的报告期内，金利隆分别实现营业收入5.87亿元、7.02亿元、7.66亿元和4.56亿元，分别实现净利润4731.90万元、7301.45万元、5962.22万元和4737.25万元。

　　按产品类别划分，工程履带和农机履带为金利隆主要产品，另包括收入占比较小的特殊橡胶履带、橡胶履带块和其他。

　　报告期内，金利隆来自工程履带的收入为3.56亿元、3.99亿元、4.41亿元和3.08亿元，收入占比分别为60.67%、57.07%、59.44%和67.91%；来自农机履带的收入为2.28亿元、2.97亿元、2.96亿元和1.31亿元，收入占比分别为38.95%、42.49%、39.98%和29.63%。

　　从销售区域来看，金利隆产品超五成销往国外，其中海外销售的主要市场为美国，还包括加拿大、柬埔寨、越南、德国等。报告期内，金利隆的外销收入分别为3.27亿元、3.65亿元、3.86亿元和2.62亿元，外销收入占主营业务收入的比例分别为55.75%、52.12%、52.03%和59.40%。

　　尽管金利隆以外销收入为主，但公司在全球的市场占有率较低，企业的经营力和产品竞争力还有待考证。根据QY Research发布的《2021-2027全球与中国橡胶履带市场现状及未来发展趋势》研究报告，2020年橡胶履带全球市场规模约为100.20亿元、国内市场规模约为16.92亿元，以此测算全球橡胶履带主要厂商市场占有率情况。

　　根据上述测算，同行业可比公司普利司通、卡摩速、德国马牌、元创股份的全球市场占有率分别为22.71%、13.07%、11.17%和6.94%，反观金利隆的全球占有率为6.98%，仅略高于元创股份。从国内市场占有率来看，元创股份市场占有率为23.76%，而金利隆的市场占有率为19.82%。

　　曾因员工保险提起行政诉讼后被驳回

　　值得注意的是，金利隆存在员工社会保险及住房公积金未缴纳的情况，补缴是否会影响利润引深交所问询，公司还曾因员工保险提起行政诉讼后被驳回。

　　截至2022年上半年，金利隆员工数量为713名，其中有49名员工未缴纳工伤保险，有64名员工未缴纳失业保险，有238名员工未缴纳养老保险，有341名员工未缴纳医疗、生育保险，有157名员工未缴纳住房公积金。

　　金利隆解释称，公司大多数员工已在县城、村镇有自有住房或因短期内无购房意愿/能力，更看重当期实际收入，个人承担的社会保险费用与住房公积金将降低个人当期实际收入，故缴纳意愿较低；同时，部分农村户籍员工已在户口所在地缴纳城乡居民基本医疗/养老保险，对于该部分员工，公司单独为其购买了工伤保险。

　　对于上述情况，深交所要求金利隆模拟测算社保和公积金补缴金额对成本和利润的影响，如被有权机关要求补缴是否对公司经营业绩产生不利影响。

　　金利隆经测算后，公司报告期内社保公积金应缴未缴金额分别为452.65万元、263.88万元、223.97万元和126.80万元，社保公积金应缴未缴金额占利润总额的比例分别为8.44%、3.02%、3.18%和2.27%。

　　此外，金利隆曾因员工保险提起行政诉讼后被法院驳回。2021年10月，金利隆1名员工因交通事故去世，上高县人力资源局和社会保障局于2021年12月认定为工亡。此前，该员工因个人债权债务原因以其堂弟名义在金利隆办理入职手续，金利隆按照其提供的入职资料缴纳了工伤保险。

　　2022年7月，上高县社会保险事业管理局以该员工本人未在上高县参加工伤保险，不符合工伤保险待遇偿付规定为由未对该员工工伤保险待遇作出赔付。同年9月，金利隆以存在事实劳动关系、事实上的工伤保险关系为由提起行政诉讼，并于11月被法院驳回诉讼请求。

　　对金利隆IPO进展，中国网财经将保持持续关注。