资讯源 财富源

2018年10月18日 星期四

理财中国 | 理财超市 | 经纪人平台

理财中国 > 证券 > 板块聚焦 > 正文

分享到新浪微博

字号:  

踏空了银行股 不能错过银行“影子股”

  分析人士指出,银行股近期的持续上涨提升了持有其股权的相关个股投资价值,从以往的经验来看,参股金融股(包括银行股)的金融“影子股”(持有相关金融股股权)在每次牛市行情中,都跑出了极具爆发力的大牛行情。踏空了银行股不要紧,但不可再错了银行“影子股”。

  随着银行股的持续大涨,银行股恢复性行情渐渐深入人心,继续冲锋已经被很多业内人士所共鸣。分析人士指出,银行股近期的持续上涨提升了持有其股权的相关个股投资价值,从以往的经验来看,参股金融股(包括银行股)的金融“影子股”(持有相关金融股股权)在每次牛市行情中,都跑出了极具爆发力的大牛行情。踏空了银行股不要紧,但不可再错了银行“影子股”。

  银行股大涨提升“影子股”价值

  往日“白菜价”也无人问津的银行股,近期持续大涨。据统计,最近10个交易日,16家上市银行股的平均涨幅达10.42%,而同期上证综指的涨幅不过1.43%。其中,涨幅靠前的三支银行股平安银行(000001)、民生银行(600016)和宁波银行(002142)分别达到了21.41%、19.30%和18.25%。

  而近期随着银行股的持续大涨,银行股恢复性行情渐渐深入人心,继续冲锋已经被很多业内人士所共鸣。分析人士表示,通常在经济复苏初期,银行业较其他行业受益更为明确。这也使投资者对银行资产质量乃至盈利能力的预期提升,在这样的背景下,银行股有继续的“估值修复”行情。

  此外,当前大盘蓝筹股中,除了银行股,其他板块或多或少都存在上涨 “催化剂”不足问题。如房地产板块基本面预期向好,但在房价开始逐渐企稳回升同时,政策调控的负面预期也越来越强烈;又如煤炭、有色金属等行业,虽然经济复苏预期提升,但这些行业需求仍处于底部,等等。如此境况下,银行股自然成为资金“争抢”的对象。

  在业内人士看来,去年底银监会下发 《商业银行资本工具创新指导意见》和《实施新资本办法过渡性安排》的两个文件,让国内银行再融资有了缓冲期,缓解了此前人们对于新监管办法高标准、严要求,将大大降低银行盈利能力的担忧。

  分析人士指出,银行股近期的持续上涨提升了持有其股权的相关个股的投资价值,因为,从以往的经验来看,参股金融股(包括银行股)的金融影子股(持有相关金融股股权)在每次牛市行情中,都跑出了极具爆发力的大牛行情。因而,踏空了银行股不要紧,但不可再错了银行“影子股”。

  记者从也发现,参股金融的影子股在每次大涨行情中,都有大牛股出现,如,持有兴业银行1.3亿股以及天安保险股权的西水股份(600291),其在2007年的大牛市中,累计大涨470.36%,而同期上证综指涨幅只有96.66%。

  分析认为,包括参股金融股(包括银行股)的影子股最大魅力在于,参股的公司股价上涨,会增厚其净资产的收益。少数公司参股金融股权资产,达到了公司净资产的一半,因此,其持有金融股的股价波动也会对其投资价值产生影响。

  淘宝银行影子股有讲究

  分析认为,金融改革大趋势为金融业带来巨大的改善空间。未来国民对金融服务的需求将呈爆发式增长,银行业的发展前景还是相当明朗的。在这样背景下,如果错过了银行股,还可以通过配置银行影子股来“补上”。

  渤海证券分析师对记者表示,虽然各个银行股经过一轮的上涨,己经积累了较多的涨幅,但整体市净率与市盈率还处于历史底部区域,从长期看,当前还具备良好的投资价值。

  “寻找相关参股概念是淘宝银行影子股第一个维度。”券商投顾指出,由于参股银行公司众多,因此只有那些已经产生实质性收益的公司才会得到持续关注。因此,中期操作策略上,要注意以下几个重要的选股标准:

  第一、关注参股比例大的上市公司。从目前相关个股的市场表现来看,持有商业银行股权比例越大的公司越易得到主力资金的追捧。第二、关注总股本较小的参股银行股。部分上市公司参股商业银行的绝对比例并不大,但本身股本较小,每股含金量颇高。第三、注重参股对象的资产质量。参股对象的资产质量与经营状况,将影响公司投资的增值程度。

  而在短线的操上,业内资深人士建议可重点注意几类个股。一是选择每股净资产中,含有金融股权市值高的。二是选择参股标的潜质大的。三是选择公司市值相对较小的。四是选择底部放量明显,有机构大资金参与的。

  循此思路,建议投资者可重点关注如下或多或少持有上市银行股的个股:中国平安(601318)、新希望(000876)、东方集团(600811)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、民生投资(000416)、华资实业(600191)、西水股份(600291)、金丰投资(600606)、建发股份(600153)、福建水泥(600802)、中集集团(000039)等。

  重点银行“影子股”

  中国平安(601318)

  影子情况:持有平安银行21.6亿股、市值461.81亿元

  所有的上市公司中,持有上市银行市值最大的要数中国平安了,资料显示,公司仅平安银行就持有约超过21.6亿股,按照平安银行昨天收盘价21.38元的计算,己经较其16.71元成本价升值逾二成,其账面浮盈已经过百亿元,市值增加至461.81亿元,而中国平安2011年净利润为194亿元。

  资料显示,中国平安是以保险业务为核心,以统一品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融产品和服务的综合金融集团。目前公司主要利润仍然来自保险业,但银行以及投资业务利润贡献能力正在逐步增强。

  瑞银证券日前发表的研表指出,平安银行的整合计划将于今3年完成,后台和管理层的整合正在顺利进行。预计平安银行将为平安集团贡献利润,从而成为集团更为重要的一份子。给予目标价为60.73元。

  新希望(000876)

  “影子”情况:间接持有民生银行10.01亿股、市值102.65亿元

  近期民生银行大涨的最大受益者,除了近年不断增持的史玉柱外,就数新希望了。据了解,新希望投资有限公司持有民生银行13.33亿股,而新希望持有新希望投资75%的股份,再结合17.38亿的股本测算,新希望每股相当于民生银行0.58股,由外看,此次民生银行的上涨给其带来的财富或高达几十亿之巨。

  据统计,新希望间接持有民生银行10.01亿股、目前市值102.65亿元,公司目前市为241.06亿元,而公司饲料业务在山东的市场份额为46%,全国市场份额为7.2%,是国内最大的饲料生产企业,由此看,公司的市值并不高。

  对此,分析人士表示,公司估值处于饲料业最底端,作为行业景气下行、企业盈利下修盛行背景下的防御佳品,建议中长期投资者积极关注。

  东方集团(600811)

  “影子”情况:持有民生银行8.89亿股、市值91.21亿元

  随着市场的反弹,持有上市公司股权的公司面临了较好的资产重估机遇。对于大型的投资型企业东方集团来说更是如此。公司持有民生银行约8.89亿股,占民生银行3.94%,市值达91.21亿元。

  此外,公司出资两亿元持有民族证券占15%的股份,持有锦州港约3.08亿股,市值11.03亿元。不算持有民族证券权益,光是民生银行和锦州港公司持有的市值就达102.24亿元,但公司目前市值仅有101.68亿元,明显低于公司持有股权的市值。

  分析认为,虽然目前股权投资为公司最大“亮点”,净利润增长主要体现为民生银行、锦州港等带来的股权投资收益,但公司公司粮食业务已经盈利,在粮食库存充足支撑粮油业务的爆发的背景下,公司已然已经成为一个农业企业。预计随着公司高端大米业务的展开,公司粮油业务的毛利率将可望大幅上升。

  长江电力(600900)

  “影子”情况:持有建设银行10.16亿股、市值48.56亿元

  公司持有众多公司的股权,在银行股方面,持有建设银行10.16亿股、市值48.56亿元。资料显示,长江电力在2004年出资20亿元,按1:1资产折股比例折为20亿股。经过多次减持后,成本己完全收回。

  长江电力2012年实现营业收入258亿元,同比增长24.7%,净利润103.69亿元,同比增长34.66%,表现突出。此外,相关资料显示,公司大股东三峡集团金沙江下游电站建设顺利,首批机组投产今年6月,长江电力作为三峡集团的上市平台,存在资产注入预期。

  招商证券指出,去年11月12日,金沙江下游梯级电站“调控一体化”管理模式顺利实施,该模式对三峡电站和葛洲坝电站发电量形成直接利好,有助于公司业绩提升。同时,公司是水电龙头,立足长江,外延发展空间广阔。

  中信证券(600030)

  “影子”情况:持有北京银行2.87亿股、市值29.59亿元

  公司近年通过外延式并购和募集资金,业绩和规模发展迅速,资本实力、盈利规模均位于行业首位。不仅如此,公司还参股了部分银行,持有北京银行2.87亿股、市值29.59亿元。

  值得注意的是,尽管业绩快报显示,2012年实现净利润42.55亿元,同比下滑66.2%,不过公司在2011年出售华夏基金51%的股权而实现约131亿元的投资收益,如果剔除这部分一次性收益的影响,公司2012年净利润同比正增长50%左右,在艰难的市场环境下能实现这样的业绩可谓相当出色。

  分析认为,目前证券行业处于政策创新的红利通道中,公司作为行业龙头和政策红利的既得利益者,将受益于行业的发展,并且近期市场的活跃对其多项业务有正面的推动,股价还有持续向上拓展的空间。

  西水股份(600291)

  “影子”情况:持有兴业银行1.3亿股,市值26.04亿元

  相对于许多水泥股,西水股份最近二个交易日大涨15.77%,表现相当突出,背后原因,不是因为公司是内蒙古地区最大的水泥生产企业,具有地区的垄断优势以及水泥价格上涨,而是公司持有近期涨势如虹的持有包括兴业银行在内的金融股权。

  据了解,西水股份持有兴业银行1.3亿股,持股成本1.67亿元,最新持股市值达26.04亿元。而公司目前总市值不过29.61亿元。此外,公司还持有天安保险20%。由于其他3个股东把经营表决权授权给西水股份,因此,公司具有表决权合计55.83%。

  分析人士认为,兴业银行股价自去年12月5日进入快速上涨阶段以来至目前的涨幅高达56.39%,公司所持 1.3亿股已解禁流通兴业银行股票获得巨大升值,而同期公司的股价涨幅仅为50%,落后于兴业银行的涨幅,随着兴业银行上涨,有望继续刺激公司股价上涨。

  • 来源:投资快报
  • 编辑:陈晶

  • 股票名称 最新价 涨跌幅