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2019年11月23日 星期六

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国投瑞银稳朱红裕:结构性牛市主导2013

  国投瑞银稳健增长过去三年投资业绩持续领先,累计回报获全行业第二名。其基金经理之一的朱红裕日前表示,总体上2013年股市仍将以结构性机会主导,在市场处于相对低位时不要盲目做择时,而是以精选个股为主,具有较好成长空间的成长类公司和传统行业中的优质企业最值得关注。

  朱红裕认为,2013年中国经济将呈现弱复苏,国内生产总值(GDP)潜在增速进入下降通道。实体经济将在2013年二季度迎来新的时间窗口,需要关注通胀指标与GDP增长的背离度来判断经济复苏的真实情况。

  就股市而言,朱红裕认为,经济复苏以及发展政策逐步落实所激发的政策红利,将使得两市走出整体估值偏低的低谷。但受制于房地产调控依然偏紧,国内出口能力下降,加之清理以“影子银行”为核心的大量潜在不良金融资产所产生的负面影响,A股上行将面临众多阶段性压力,2013年上扬空间可能有限,结构性机会有望主导两市。

  朱红裕认为,在市场处于相对低位时不要盲目的做择时,而是精选个股为主。精选个股需要“自上而下”与“自下而上”相结合,好企业值得长期投资,但要看企业所处行业的景气度及成长趋势,而“自下而上”的调研,既要考察投资标的所在行业的背景和发展趋势,更要结合标的公司的治理结构、核心管理层的经营水平进行深入分析。

  朱红裕认为,2013年有两类公司可以关注:一类是公司所在细分行业在未来三到五年迎来较快发展,如医药、食品饮料、传媒、TMT等板块中的成长类公司。另外一类则是传统行业中的优质上市企业,主要关注治理结构完善、管理层经营思路清晰、团队稳定、产品具有市场生命力的上市公司。

  • 来源:东方网 作者:朱景锋
  • 编辑:陈星

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