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2019年12月08日 星期天

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黄金市场大幅震荡 暴跌后黄金投资价值多大?

  经历了12年的“牛市”后,近来黄金市场迎来暴跌。从4月15日开始,出乎市场意料,黄金快速跌破1500美元和1400美元/盎司两个关口,一向被视为稳健的黄金市场引发了巨大震动。

  这轮下跌属于正常回调,还是牛市就此终结?投资者关注暴跌之后黄金的投资价值。兴业银行资金运营中心贵金属资深分析师蒋舒分析说,可以首先来看此次黄金下跌的原因。“黄金单日跌幅罕见,而且也不是发生在重大数据或者重大事件集聚的时间里。有人认为是有传言塞浦路斯央行要抛售黄金,也有人认为是金价受制于国际金融资本的操作,实际上更多的可能是投资者信心的变化。”

  从一年半以来金价走势可以看出投资者信心的转变。自2011年9月初,金价创下1922美元/盎司的历史最高点后,投资者对金价的上升仍然充满信心。然而,进入2012年,随着美国经济复苏迹象趋于明显和失业率的缓慢回落,即使美联储再推量化宽松政策,也没有改变金价震荡偏弱的态势,投资者的投资信心不断削弱。

  如何判断未来黄金走势?蒋舒建议还是要把握黄金走势基本依据,即“弱美元,强黄金;强美元,弱黄金”,应关注美元汇率的走势。

  对于投资者而言,目前把握黄金和美元走势最有效的指标是美国失业率。美国失业率好转,则美国经济复苏预期升温,美联储退出量化宽松政策的预期增强,美元则将走强,黄金下跌。这一关联趋势是自2012年美联储推出第三轮量化宽松政策以来金价趋势变化的主线。因此,建议投资者密切关注每月第一个周五发布的美国失业率数据:如果美国失业率数据不断下降,特别是跌破到7%以下,逼近美联储认为的6%—6.5%的长期平均水平,那么市场有关美联储退出量化宽松的预期将不断增强,美元转强的趋势将显示黄金牛市的终结;如果美国失业率数据出现恶化反弹,特别是上升至8.5%时,美联储将不得不继续加码量化宽松,美元的下滑将刺激金价迎来趋势上扬。

  专家建议,如果以黄金作为家庭资产的保值,投资者无需太过计较黄金价格短期的上涨或下跌,一般分出不超过20%的资金投资黄金比较合适。同时,2013年黄金价格波动趋势性交易机会较少,但阶段性、短期买卖机会将明显增多。因此,建议投资者改变过去的交易习惯,适当缩短交易时间周期,增加做空策略,适应新的价格变化特点。

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