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投资型保险带动保费增长周期近尾声 险企主动降温

  • 发布时间:2014-06-26 05:31:11  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:胡爱善

  下半年,个险成为大型险企着力发展的业务,业务价值成长与销售队伍发展是他们关注的重点

  6月25日,保监会公布了今年1-5月的保费数据,其中,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款新增交费1955亿元,同比增长24.0%,这一增速相较31.1% 的1-4月累计增速明显降低。而保户投资款和独立账户1-5月新增交费同比增速22.6%,亦低于1-4月29.39%的增速。

  这与市场格局的悄然生变不无关系。为今年一季度寿险开门红作出重要贡献的银保业务,已经进入到价值推动为主的转型期,多数保险公司主动为银保高收益产品降温。此前,有研究机构认为,投资型保险带动保费增长的周期已接近尾声。重保障功能的个险业务,再度成为大型险企发力的重点。

  投资款交费同比增速放缓

  根据保监会最新公布的数据,1-5月,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户新增交费1985.12亿元,同比增长22.60%,增速较1-4月的累计增速29.39%有所下降。相对而言,寿险公司1-5月原保险保费收入的同比增速亦呈现趋缓的态势,但增速的降幅较小;原保险保费收入规模为6662亿元,同比增速为31%,1-4月增速为35.5%。

  兴业证券研究所近日发布研报称,投资型保险带动的增长周期已接近尾声。从寿险业发展的历史来看,曾经历过两次大发展:1996年引入代理人制度,带来一场保险销售渠道的革命,保费爆发式增长;2000年以后,投资型产品问世,同时银保兴起,带来保费新一轮高增长。

  自2009年至2012年,寿险产品中,传统型保险占比分别为20.2%、16.8%、18.9%、20.2%,投资型保险占比一直保持在80%的水平,缺乏差异化竞争力,由其带动的一轮增长已接近尾声。

  “2011年以来保费增速显著下滑,触发因素是银保业务受到趋严的监管,本质原因在于利率市场化大背景下,投资型保险产品缺乏差异化竞争力。” 兴业证券认为。

  根据保监会发布数据,今年一季度,寿险公司原保险保费收入5144.29亿元,同比大幅增长44.21%。由于去年寿险行业普遍低迷,各家保险公司提早为今年的“开门红”做出准备,银保业务为寿险公司业绩增长贡献了至关重要的作用。

  下半年即将来临,与去年下半年争推高现金价值产品的情况不同,甚至截然相反,多数保险公司在银保渠道主动给高收益产品降温,银保业务以提升期交的价值推动为主。

  这种主动调整的形成有一些被动的成因。自银保新规4月份开始实施以来,调整银保产品结构势在必行,且中小险企在争夺银行资源时已经面临困境,回归保障和稳定收益率成为趋势。

  个险重受上市险企重视

  值得注意的是,险企主动调整银保业务的背后,是理财市场产品收益率明显回落的大环境。瑞银证券跟踪报告显示,5月理财市场新发理财产品“量价齐跌”,新发行理财产品环比下降7%至4600余款;在资金面维持宽松的背景下,理财产品发行综合利率环比回落19个基点,降至5.59%。而此前的4月份,市场理财产品收益率和规模呈现亦出现双降的格局。银率网认为,理财产品收益率年中难大幅走高。

  长江证券研究所直接预测,随着银保业务结构调整和理财产品收益率下降,重保险保障功能的个险业务销售环境将向好。

  记者从业内了解到,下半年,个险成为大型险企着力发展的业务,业务价值成长与销售队伍发展是他们关注的重点。

  平安证券研报认为,个险新单保费增长将是研究保险公司保费增长的唯一核心指标,其认为,下半年上市险企个险新单增长将呈现持续性,原因在于:远端收益率曲线下行拉低理财产品的收益率,从而间接增加保险的竞争力;定价利率市场化增加了传统保障型保险产品的定价空间,保险公司推出保障型保险的意愿增加;保险公司代理人规模还在稳定增长,但保险公司更加注重团队稳定和存量人员产能的挖掘;保险产品定价、条款差异化明显,产品制定的好坏直接决定产品销量,保险公司对产品研发更加重视市场需求。

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