全面受限一年半的股指期货再次传来松绑的消息。近日,有知情人士向媒体透露,监管部门已经初步同意松绑股指期货,将以渐进式的方式逐步松绑,初期预计将下调交易保证金标准,并将每日交易量上限提高一倍。但此消息尚未获得监管部门官方证实。
股指期货屡传松绑消息
2015年年中,A股市场出现暴跌,股指期货一度成为众矢之的,并被施以史上最严厉限制措施。中金所多次上调交易手续费标准和交易保证金,期指非套保持仓保证金提高至40%,平仓手续费提高至万分之二十三,非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手,就认定为异常交易行为。统计数据显示,去年沪深300、上证50、中证500三股指期货品种成交量较前年大幅下降98.48%、95.42、和84%,成交额同比大幅下降98.83%、96.59%、89.13%。
去年下半年,市场逐步恢复稳定,在股指期货受限一年之际,市场上呼吁期指“松绑”的声音增多。去年年底,证监会主席刘士余、副主席方星海一行前往上海中金所进行调研。市场猜测,此行或探讨恢复股指期货常态化交易的可能性,但并未获得官方证实。而在更早之前,证监会派出机构期货监管干部培训班举行,当时也有消息传出,股指期货可能在今年有所放松。
近日,再有外媒报道援引知情人士消息称,监管层正考虑放松对股指期货交易的限制,相关人士预计不会一下子就放开限制,可能会把交易保证金标准下调一半,即非套期保值持仓交易保证金标准将由40%降低至20%,并把单个合约的每日交易量上限提高一倍,即单个期指产品日内可开仓交易量从10手放开至20手,该消息最快会在本月宣布。前期将以逐步松绑、稳步推进的方式,放开步伐不会太大。
相关概念股乘风口起飞
尽管股指期货松绑的消息并未获得官方证实,但市场已经提前反应。股指期货探低回升,跌势逐渐趋缓。1月9日,沪深300主力合约IF1701上涨0.40%,上证50主力合约IH1701上涨0.21%,中证500主力合约IC1701上涨0.59%。A股市场上,期货概念板块展开反弹,最终上涨0.77%,新黄浦当日上涨6.72%,中国中期最高涨幅超过8%。
有市场分析认为,如果股指期货松绑,量化对冲产品可为市场带来两三千亿元的“活水”。海通证券荀玉根认为,股指期货在成立初期逐步发挥风险管理和价格发现功能,但在2015年9月2日新规发布后,股指期货以上两大功能遭弱化。股指期货松绑将降低交易的冲击成本,股指期货长期贴水状态将逐步恢复正常,还将强化风险管理功能,利于套保盘规模增长。
“不会一次性全部放开期指限制”已经成为市场共识。中粮期货发布研报表示,股指期货松绑很可能在本月中下旬松绑,尽管放松预期将是渐进式的,对市场的直接影响有限,由于此前已有两次传闻落空,资金对于该传闻仍比较谨慎,并未出现明显的资金流入迹象,但仍应密切注意本月中下旬的时间点,或触发春节前的红包行情。
中粮期货研报还认为,股指期货松绑消息“发生在债券、大宗商品等大类资产刚经历较大幅度调整之际,且房地产市场调控料将持续,不排除触发节前股票市场的红包行情,并对其他大类资产造成资金的虹吸效应,值得重点关注”。
(责任编辑:郭伟莹)