新闻源 财富源

2019年12月16日 星期一

打新资金蜂拥赎回 场内货基现折价套利机会

  • 发布时间:2014-06-20 07:34:39  来源:广州日报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  新股发令冲击货币基金 打新资金蜂拥赎回

  新股发令枪打响,资金面紧张局面显现,部分货币基金再遭大幅赎回,尤以对接证券保证金账户的场内货币基金为主,一些具备T+0快速赎回机制的货币基金的赎回规模以几十亿计,场内交易型的货币基金则因被资金大幅卖出,普遍折价交易。

  场内货币型交易基金折价

  市场分析人士称,预期后续货币基金仍将面对较大的赎回压力,而场内交易型的货基如出现折价,则存在一定的套利机会。

  6月18日此轮IPO重启,首批新股网下申购,已出现大量保证金从场内货基撤出,引发场内货币型交易基金出现大幅折价。

  目前,国内只有两只场内货币型交易基金,即银华日利与华宝添益。其中,银华日利收于101.935元,预估折价率达到0.26%,约为持有该基金13天的收益水平。华宝添益也是如此。当日收盘,华宝添益下跌了0.01%,收于99.898元,盘中一度创出99元的低点。

  昨日,银华日利、华宝添益在连日下跌后止跌微涨,分别微涨了0.23%和0.07%,分别收于102.173元和99.965元。不过,银华日利收盘价仍较此前一日的净值略为折价,华宝添益也仍是折价交易。

  业内人士分析称,对于对接证券保证金账户的场内货币基金而言,投资者抽出闲置于场内货基之中的资金进行打新,使得场内货基遭遇了大额赎回或被大幅卖出。

  T+0货基遭遇净赎回

  而一些具备T+0快速赎回机制的货币基金也受到打新潮的冲击,有的基金赎回规模以几十亿计。

  据了解,添富快线17日就已经触及了35亿元的赎回上限,连续两日赎回上限均告用尽。这就意味着,该基金在两日之内遭遇了高达70亿元的净赎回。

  事实上,添富快线是目前场内T+0货币基金中赎回上限最高的一只基金,其他的T+0货币基金也遭遇类似的问题。“客户都赎回资金去打新了,所以赎回比较紧张,公司还特意调高了赎回上限,这两天都是5亿元,以前没这么高的。”据广发基金人士透露。

  投资提醒:本轮打新中签率较低

  打新资金从货币基金中蜂拥而出,不过,业内人士提醒,对本轮打新的中签率应降低预期。据分析,以首批4只新股披露的有效认购倍数计算,中签率最高的也只有1%左右,联明股份因为认购的最多,中签率最低,只有0.43%。而上一轮新股发行的中签率普遍较高,平均值达到了10.72%。

  而遭打新资金撤离的场内交易型货基,如出现折价,反而有一定的套利机会。以场内交易型品种银华日利为例,投资者可以选择赎回或在二级市场卖出,因此,当资金大幅卖出时,二级市场会呈现折价交易状态。

  6月18日,银华日利盘中最低价达到101.730元,按照预估净值计算,折价空间相当于15天收益水平。如果投资者在这个价位买入并持有,等待场内出现溢价后再卖出,能够获得货币基金收益外的折价收益空间。而据估算,如果参与套利,资金占用2天,则年化收益率约达93%。

  华泰证券基金研究员段超研究发现,16~18日由于受到打新的影响,银华日利基金在这三个交易日出现折价套利空间比高达49.70%,平均折价套利年化收益率为12.12%。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅