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2019年11月15日 星期五

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建信基金高珊:政策放松将助推债市迎来新行情

  经济的持续探底和权益市场风险的持续释放,助推市场资金避险需求大增,在此情况下,短期理财债券基金更是以其稳健表现深受投资者追捧。正在发行的建信月盈安心理财债券基金拟任基金经理高珊表示,未来一段时间货币政策放松将成为必然,这将助推债市迎来一轮新的行情。目前经济基本面对债市仍然有利,预期风险较低、流动性较好的理财产品仍是投资者进行资产配置的重点。

  中国证券报记者:你怎么看国内经济未来的走势,股市和债市的走势如何?

  高珊:经济数据显示,我国经济整体回暖,企业投资和生产正在慢慢恢复,未来经济发展前景依然看好。综合来看,当前时点仍然可以期待经济能持续适度改善,但是短期市场走强需要更多的政策利好措施、流动性的改善以及海外不确定风险的消除,而期待市场的中期走强,则需要解决好改革和转型的核心问题。所以,短期内市场应该仍维持底部震荡态势。

  目前权益市场资产风险持续释放,上证综指在2000点左右震荡徘徊,这也助推市场资金避险需求大增。正是受益于此,自2011年9月,债市迎来一波较好的投资机会。但今年7月开始,由于市场普遍预期的降准迟迟不能实现,这对债市的上行带来较大压力,债券进入盘整阶段,第三季度债券收益率上行明显。当然,考虑到实体经济复苏的长期需求,货币政策放松将成为必然,这将助推债市迎来一轮新的行情。基于上述判断,在国内权益投资持续低迷的情况下,投资于债市、货币市场的理财产品相对优势更为明显。目前经济基本面对债市仍然有利,预期风险较低、流动性较好的理财产品仍是投资者进行资产配置的重点。

  中国证券报记者:今年基金公司推出的短期理财债基深受投资者认可,从投资收益的角度来看运作情况如何?建信双周安心理财债券基金表现如何?

  高珊:2012年短期理财债基可视为今年基金市场上最大的亮点。这类产品不仅完成了7天至6个月产品线的延伸,更是在发行规模上屡创新高,显然,该类产品存在旺盛的市场需求,市场基础广泛坚实。从投资收益来看,短期理财债基不仅跑赢一年期定期存款利率,其收益率足可与货币基金媲美。Wind数据显示,截至11月30日,有业绩可考的43只短期理财类的基金(分A\B),平均7日年化收益率为3.5%;而87只货币市场型基金平均7日年化收益率为3.41%。短期理财产品领先同期货币市场型基金0.09个百分点。

  作为公司今年推出的首只短期理财债基,建信双周安心理财债基自成立以来,始终坚持在严格控制风险并保持良好流动性的基础上,通过主动的组合管理为投资者创造稳定的当期回报,并力争实现基金资产的长期稳健增值。值得一提的是,基金采用货币市场基金采用的估值方法——成本摊余法,具备风险较低,收益可预期的特征。比较而言,建信月盈安心理财债基不仅兼具银行理财产品和货币市场基金的优势,而且投资范围较货币市场基金更为宽泛,投资限制更少;运作较银行理财产品更为透明,收益稳定且可预见,较银行存款有明显竞争优势,产品设计简单易懂,整体优势极为明显。

  中国证券报记者:在未来的投资运作中,建信月盈安心理财债基将采用怎样的投资策略?

  高珊:在建信月盈安心理财债基成立之后,我们将通过积极主动的组合管理,充分运用各种短期投资工具,力争为持有人创造低风险基础上的投资收益。该基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过150天。

  具体投资策略而言,首先积极主动投资管理,灵活配置基金资产。我们通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率变化趋势的把握和预期,在自身的投资范围内对不同投资品种与现金之间进行动态调整,充分运用各种具有良好流动性的固定收益类金融工具,在较低投资风险的基础上为投资者创造投资收益;再者,通过延长投资组合期限至397天,有助提高收益率。该基金采用“每日申购,相应份额封闭运作”的运作模式,摆脱了“投资品种剩余期限短于产品剩余运作期”的约束,投资品种剩余期限可延长至397天,投资组合的平均剩余期限延长至150天以内,可以获取更为可观的收益;第三,通过固定基金份额运作期,提高资金使用效率。本基金运作期固定为一个月,每个运作期到期日前,投资者不能赎回相应基金份额,从而保障基金规模的稳定。在实际操作中,我们可根据基金份额的申购时间和数量,对基金投资组合进行合理配置,最大程度地运用资金,提高资金使用效率。

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