公募策略会密集举行 三大行业成焦点

　　近期，嘉实基金、富国基金、中欧基金、平安基金、汇丰晋信基金、前海开源基金、财通资管等多家公募机构陆续举行了2024年投资策略会。周蔚文、陆彬、神爱前、曲扬、易小金等多位知名基金经理公开发声，分享对于2024年A股市场的最新研判与策略展望。

　　多位业内人士在策略会上表示，随着2024年经济有望逐步复苏、公司业绩有望持续回升，A股估值中枢有望抬高，权益市场已进入布局时间窗口。其中，科技、医药、高端制造成为策略会上被反复提及的关键词。

　　市场迎布局良机

　　12月20日，中欧基金举行2024年投资策略会，董事长窦玉明携周蔚文等多位知名基金经理共话未来市场走向。窦玉明表示：“我们认为未来是可期的，因为从今年来看，整个经济已经处在回升的势头。展望未来，中国经济增长的关键力量在消费领域，目前从数据来看，消费者的消费意愿正在稳步增强。”

　　近期举行年度策略会的基金公司不止中欧基金一家。2023年末，多家公募机构密集举行了多场投资策略会，如嘉实基金、富国基金、平安基金、长城基金、汇丰晋信基金、前海开源基金等。

　　在宏观研判方面，前海开源基金的基金经理曲扬认为，中国经济正处于回升的初期阶段，美联储货币政策越来越接近由紧到松的拐点。很多具有长期较大成长空间的行业和公司估值已经处于历史较低水平。

　　嘉实基金首席策略分析师方晗表示，2024年A股上市公司将实现业绩增长和估值修复所推动的正回报。但他同时提醒投资者不要盲目期待市场出现“快牛”行情，目前市场处于底部，相对于赛道机会，个股的基本面更值得关注。

　　成长风格或占优

　　大盘白马股成为不少基金经理看好的重要方向。汇丰晋信基金的基金经理陆彬表示，越来越多行业的白马或龙头公司的长期价值已经具备非常大的吸引力。“这些公司所处的行业供需和竞争格局持续优化，我们认为，明年的投资主线是价值投资，大盘白马股会更加占优。”陆彬在策略会上说。

　　中欧基金的基金经理周蔚文也提到，2024年是布局有长期价值股票的良机，尤其是沪深300板块的估值已经具备较大吸引力。

　　平安基金的基金经理神爱前认为，涨跌交替是不变的规律，沪深300指数已明显超跌，这是可以谨慎乐观的重要原因。

　　谈到对市场风格的预判，多位基金经理表示，看好成长股未来表现。平安基金的基金经理王华表示，2024年市场将呈震荡向上态势，风格上以价值回归、成长占优为主。陆彬表示，当前红利指数相对成长的超额收益率达到历史极值水平，明年看好整个市场风险溢价的回归，成长风格或优于红利风格。

　　看好科技医药和高端制造

　　在近期举办的多场策略会上，科技、医药、高端制造三大行业被多位基金经理反复提及。

　　今年以来，受益于人工智能（AI）行情，科技赛道涌现多只大牛股，多只重仓科技赛道的基金年内收益喜人。财通资管的基金经理李晶认为，当前正处于AI周期的起点。从全球来看，处于半导体景气周期和科技创新周期共振的阶段，看好AI带动的硬件创新和软件应用创新的机会。从国内来看，看好科技龙头全面回归。重点关注上游半导体制造、下游各类硬件的爆发，比如手机、PC、服务器、基站、卫星通信等方向。更长远来看，看好智能驾驶和机器人领域的投资机会。

　　对于高端制造领域，嘉实基金的基金经理刘杰指出，高端制造领域的核心领域一般有比较好的盈利模式以及竞争力，护城河很宽，蕴含着巨大的投资机会。

　　近两年来，医药赛道持续回调，但该赛道的投资价值却备受关注。汇丰晋信基金的基金经理吴晓雯认为，2024年有望迎来医药周期的新起点，投资的关键词是创新。她表示：“通过前期研发投入以及时间积淀，创新产品陆续取得重要进展，明年开始有望进入收获期，很多上市公司产品或将获批上市，或将报产，即进入业绩变现期。等到批量产品出现的时候，板块有望迎来向上的弹性。所以创新药应该是明年重点配置的一个方向，看好三个细分领域——ADC、减肥药、自免类靶向药。”此外，财通资管的基金经理易小金还提到了明年中高端制造品牌出海、医疗配套制造业、血制品、中药等细分领域的投资机会。