本周市场相对保持平稳。上证综指收于2898.70点,本周上涨1.60%;深证成指收于8922.69点,本周上涨1.66%;沪深300指数收于3629.79点,本周上涨1.00%;中小板指收于5474.76点,本周上涨2.19%;创业板指收于1483.66点,本周上涨2.76%。
MSCI完成了A股扩容计划的第一步,即A股纳入比重增加至10%,海外增量资金的流入一定程度提振了本周的市场表现。整体来看,近期市场的成交量处于偏低水平,尽管四月以来的一轮下跌后已有一定的安全边际,但市场对后续的上涨动力仍存在担忧。
外部环境的不确定性依然在于中美贸易问题,市场普遍期待6月底中美两国元首的会晤;内部方面,年初以来中国经济形势总体保持稳健,最新公布的5月制造业PMI为49.4%,回落至荣枯线以下,但鉴于近期相对处于消息真空期,指数总体保持平稳。我们认为当前的资本市场已经隐含了很多悲观预期,未来市场信心的恢复将更多依赖于国内宏观经济的基本面,我们将持续跟踪一些经济数据如发电量、PMI、社融等。
行业方面,未来我们将更多关注一些逆周期的板块,如食品饮料、农业、风电等与海外关联度不高且景气度较好的行业,这些行业主要依赖于内需且今年一季报情况整体较好,尤其是所在细分行业的龙头公司,呈现出强者恒强的态势。TMT方面,前期下跌虽然较多,但近期自主可控反弹明显,当前背景对我国自主可控行业的发展有一定推动作用,未来有望替代海外产品、填补国内空白的相关公司值得长期关注。
(责任编辑:张明江)