图/视觉中国
羊城晚报记者 莫谨榕 实习生 黄思尧
日前,两则关于智能投顾的新闻引发了人们兴趣。一则是华尔街已有大型资产管理公司拟裁员,将引进主要靠机器算法筛选股票的量化手段,这再度引发人们对于金融业“机器会否替代人”的联想。另一则来自国内,7家智能投顾近日遭山西证监局点名,其中部分平台被指涉嫌违规,令业内对智能投顾管理政策落地再添预期。那么,目前在国内智能投顾发展如何?会不会取代人?又面临哪些问题呢?
华尔街巨鳄裁员 机器人上基金经理下?
据《纽约时报》报道,华尔街管理超5万亿美元的巨鳄型资产管理公司贝莱德拟大幅削减依靠人工主动选股的部门,并引进相关量化人才。按照计划,约有40名主动型基金部门员工将被裁员。据了解,贝莱德采用的量化主要使用机器算法筛选股票并选取策略。这让机器人将要取代基金经理的说法再成热议话题。
那么,智能投顾在国内的发展情况如何呢?羊城晚报记者了解到,自2016年以来,中国智能投顾市场快速发展。先有广发证券、华泰证券、招商银行等传统金融机构大举涉足,再是蚂蚁金融、京东金融等互联网巨头也推出综合理财平台,理财魔方、拿铁理财、财鲸、弥财、钱景等第三方平台如雨后春笋般崛起。
费用低透明度高 填补空白OR取代人?
实际上,自智能投顾诞生之时起,对于机器人是否将代替传统投顾的讨论就不绝于耳。但多数业内人士认为,智能投顾作为互联网金融领域的创新产品,本身并不足以撼动传统金融机构的地位,其意义更多在于填补财富管理行业空白市场。
记者了解到,与传统投顾模式相比,智能投顾具有门槛低、费用低、信息透明度高等显著优势。目前,美国主要智能投顾平台的投资门槛不超过5万美元,而传统的投资顾问服务门槛约为100万美元。国内部分智能投顾平台更采取投资“0”门槛,管理费用一般为账户金额的0.5%左右的低门槛、低费率。
在国内投资市场,传统投顾服务一般面向可投资产在30万元以上的富裕人群,而智能投顾则主要面对可投资产在3万元以上的人群。因此,与其说智能投顾是抢了传统投顾的蛋糕,不如说智能投顾正在抢占传统投顾无法顾及的新兴中产阶级的投资需求。
智能投顾智能不足 传统投顾会失业吗?
蚂蚁金服财富事业群高级专家张昊在接受羊城晚报记者采访时表示,传统投顾不太可能被智能投顾取代。“首先传统投顾的盈利模式是服务型,传统投顾以高净值人群为服务主体的,这些人群对于理财的需求十分个性化,智能投顾目前还不能完全满足。”
也有业内人士对记者表示,目前市场上的智能投顾,在“智能”和“投顾”上仍有不足。比如,不少智能投顾产品都是通过问卷调查来了解客户的风险偏好作出投资建议。而要真正智能,必须全方位了解用户的财富状况,大部分智能投顾产品在这方面仍有不足。此外,现在的智能投顾产品主要专注在销售环节,对于是否需要调仓、什么时候卖出等服务没有及时跟上。
中信建投分析师陈萌也认为,传统分析师的基本面研究和传统投资顾问对客户深层需求的抓取是智能投顾不具备的,但智能投顾低成本的获客优势和创新性的投资服务是传统金融机构拥抱其的理由。未来,智能投顾与互联网的融合,在于大数据资源能够优化智能投顾的资产配置方案。
7家平台被“点名” 智能投顾监管政策待明确
北京大学互联网金融研究中心研究报告指出,国内目前已上线的智能投顾产品中,除同花顺、东方财富等公司拥有证券投资咨询牌照外,绝大部分不具备执业牌照,无牌照产品则将直接面临违规风险。
日前,7家智能投顾平台就遭点名。13日,山西证监局发布“智能投顾销售基金涉嫌违规”的文章,指出目前市场上存在一种智能投顾销售基金模式,点名了弥财、财鲸、理财魔方、雪球等7家公司。山西证监局提醒广大投资者,购买基金时一定要擦亮眼睛,查看网站是否有基金销售资格,如果没有,不要通过其购买基金产品,防止自己的财产受损。山西证监局特别强调,上述互联网平台并未取得基金销售业务资格。
记者注意到,这并非管理层第一次就智能投顾监管发声。2016年8月19日,证监会新闻发言人曾表示,未经证监会注册,擅自从事公募证券投资基金销售业务的,证监会将依法对相关机构和人员进行处罚。一旦发现互联网平台未经注册、以智能投顾等名义擅自开展公募证券投资基金销售活动的,将依法予以查处。
如何为智能投顾划定业务边界成为行业监管的关键。一位不愿具名的互联网金融平台负责人告诉羊城晚报记者,通过第三方平台引流进行产品销售的模式由来已久,去年年底,业内就流传监管层将出台相关政策管理智能投顾的说法,一旦对这种引流模式进行牌照制管理,许多互联网金融平台都会受到影响。
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智能投顾:又称机器人投顾,根据现代资产组合理论,结合个人投资者的风险偏好和理财目标,利用算法和互联网工具为客户提供资产管理和在线投资建议服务。
智能投顾三大类型
目前,市场上的智能投顾销售基金模式主要有三类:一是完全模仿Wealthfront、Betterment等投资于ETF组合的公司,如弥财、财鲸等,直接给客户匹配国外发达市场的ETF;二是以基金作为构建投资组合的标的,实现对客户风险偏好的匹配,代表公司有理财魔方及钱景私人理财;三是对量化策略、投资名人的股票组合进行跟投,同时兼具论坛性质的在线投资交流平台,目前在国内投研圈的知名度及认可度较高,代表公司有雪球及金贝塔。
(责任编辑:马玉洁)