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公司债发行陷入冰点?

  • 发布时间:2014-07-04 09:17:00  来源:中国经济网  作者:马元月 岳品瑜  责任编辑:孙朋浩

  受齐鲁银行地方债务风波和国开债遇冷等因素影响,7月以来公司债发行市场出现了较大波动。北京商报记者昨日从货币信息网了解到,7月以来已有10家企业发布延迟发行债券的通知,其中包括三家城投债。

  昨日,有三家公司在货币信息网发布延迟发债的公告,其中包括锦江国际推迟发行20亿元短期融资券;双胞胎推迟发行2.5亿元中期票据;亿利资源推迟发行10亿元短期融资券。7月2日,广西正润也发布推迟4.4亿元中期票据的公告。

  7月1日,有6家公司发布推迟发债的公告,其中包括这三只城投债,具体为赤峰市元宝区国有资产经营有限公司推迟发行10亿元公司债券,石河子国有资产经营有限公司推迟发行2亿元公司债券;株洲市国有资产投资控股集团有限公司推迟发行5亿元中期票据。其余三只均为公司债:本溪北营钢铁集团推迟发行15亿元短期融资券,中国葛洲坝集团推迟发行5.5亿元中期票据;内蒙古北方重工业集团推迟发行中期票据。

  统计来看,累计推迟的公司债额度超过70亿元。

  一位不愿透露姓名的基金公司固定收益部总监向北京商报记者表示,导致企业推迟融资的原因可能包括两个,一个是自身原因,一般是因为手续、材料没有来得及交导致延迟发债,但这种可能性较小。另一个主要原因在于近期债券市场出现了波动,特别是负面消息比较多,导致发债成本加大,因此选择推迟发债。

  在这10家推迟发债的公司中,仅有一家公司在公告中明确表示是因为自身原因推迟发债。广西正润在公告中表示,鉴于本公司融资安排发生变更,并且相关发行材料披露不准确,经与管理人协商后,决定推迟本期中期票据的发行。

  其余公司均表示,由于近期债券市场波动较大,为合理降低发行利率,控制公司融资成本,决定推迟发行本期债券。值得一提的是,十只推迟发债的类型中有三支为城投债。分析人士认为,城投债的推迟发行可能与齐鲁银行地方债务风波有关。

  日前,齐鲁银行卷入了地方政府债务违约曝光的风波中。齐鲁银行此前发布的2013年年报显示,济南市历城区城市建设综合开发公司3507万元贷款本金违约,并欠息高达613万元,贷款五级分类为可疑类,并已诉讼。市场人士认为,这是对地方政府融资平台银行贷款违约的首次披露,但齐鲁银行对此否认。上述基金公司人士认为,往往在这些负面消息出台的一两个星期内,企业心理都会有波动,对号入座的企业也会比较多。另外发行价格也会有所波动,如果想控制发行成本,这些企业就可能选择推迟发行债券。

  也有债券研究员认为,多家城投债的推迟发行可能与7月1日国开债发行利率意外走高有关。另外,也有可能这些公司债的发行主体、承销商看到国开债的发行利率都这么高,就对自己债券的发行有些担心,觉得现在发行可能会遇到困难。

  除了这些负面因素外,“11超日债”违约导致机构对于高风险的信用债有所回避,融资成本也较往年有所提高。

  从这些推迟发债的公司类型来看,有多家公司主营业务是煤炭、钢铁等过剩产业,另外几家企业的信用评级都在AA级别以下,或者最近被信用评级机构评为负面评级。上述基金公司人士透露,不少机构从去年不敢碰钢铁、煤炭、光伏等企业的债券,或者已经将这部分企业列入了黑名单,因此这些公司的融资成本相对比较高。另外,可能这些企业当地资源比较丰富,可以选择去银行贷款,银行贷款成本低于债券融资,他们也会选择放弃发债的融资模式。

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