继5年期、10年期国债期货成功在中金所上市之后,另一个国债期货品种也将上市。2月22日,中金所官网发布公告称,即将启动2年期国债期货仿真交易,自2017年2月27日(星期一)起上市交易。在分析人士看来,由于目前国内外的经济形势较为动荡,短期利率波动较大,因此此时上新短期国债期货品种进行套保十分必要。
据了解,2年期国债期货首批上市的仿真合约包括2017年3月(TS1703)、2017年6月(TS1706)和2017年9月(TS1709)。各仿真合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。
在交易保证金方面,2年期国债期货各仿真合约的交易保证金定为合约价值的0.5%,交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起,交易保证金定为合约价值的0.8%,交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起,交易保证金定为合约价值的2%。仿真交易2年期国债期货、5年期国债期货和10年期国债期货的跨品种双向持仓,按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。
涨跌停板方面,2年期国债期货仿真合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±0.5%,上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±1%。仿真期间,2年期国债期货的手续费标准定为每手3元,平今仓交易免收手续费,交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。
在分析人士看来,当前我国5年期、10年期国债期货已经成功上市并平稳运行,基本具备了中长期利率风险管理及收益率曲线建设的基础,在此背景下,加快推出短期限品种势在必行。
中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示,2年期国债期货的上市,一方面是因为在目前全球经济比较动荡的背景下,为了加强利率、汇率的调控,各国出台了相关的政策,尤其是央行出台的措施越来越频繁,导致整个市场利率出现大的波动。之前也看到,因为央行频繁逆回购的操作以及一些去杠杆紧缩政策的出台,导致银行间市场利率急剧飙升,这对不少金融机构、企业以及投资者都带来较大的损失。2年期国债期货上市的目的正是为了对冲短期利率变动的风险。
另外一方面,因为国内外经济形势的变动,以及宏观调控政策的出台,利率曲线波动加大,导致5年期、10年期国债期货品种的保值效果并不理想。
(责任编辑:张洁欣)