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2019年12月13日 星期五

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内因外因齐发力 金价能否再涨回来

  

4月18日,众多市民在北京某家黄金卖场抢购黄金 本报记者郝军/摄

  近期黄金市场出现较大跌幅,引发部分消费者抢购黄金。有关专家认为,黄金在近几个月内还可能会出现新一轮波动,但中长期看依旧具备较佳的资产保值作用,想买黄金的消费者不妨再观望一段时间。

  金价暴跌引担忧

  北京市民杜鑫最近很郁闷——他原本打算去年底就把手头的黄金卖掉。

  “去年底实物黄金在上海金交所的报价还在340元/克左右呢。”他对记者说,没想到,今年的黄金价格会急转直下,4月12日,纽约黄金期货跌4.1%;4月15日,跌9.3%,创下自1980年1月21日(13.25%)以来的最大单日跌幅,这也是金价历史上第二大单日跌幅。

  杜鑫说:“我当时看到这个消息,马上登录上海金交所的网站查看,实物黄金价格一度跌到每克270元左右,而上个月的金价还在320元至330元/克之间,我手头的黄金资产一下子缩水了1/5。”

  不过对黄金的下跌,杜鑫虽然感到郁闷,但作为一个以长期持有、保值为目的的普通投资者,对近年来黄金价格的表现他并不失望。杜鑫是2007年左右进入黄金投资市场的,当时正值A股沪市处于6000点的高峰,他并没有把买股票作为自己的投资理财方式,因为他没有那么多时间与精力看大盘,所以他选择了最简单的理财方式——购买并长期持有黄金,当时上海黄金交易所的实物黄金价格在200元/克左右。

  不过,2008年发生的国际金融危机一度导致黄金价格下跌,实物黄金价格最低下探到不足170元/克。当时,杜鑫沉住了气,不但没有割肉,反倒趁低价买进。没有投资经验的他记住了两条简单的原理:国际金价和国际油价呈正比关系,和美元呈反比关系。他判断,受金融危机重创的美国在较长的一段时期内经济不会快速增长,美元不会走强,那金价继续上行的可能性很大。

  他的判断是正确的,2009年开始,金价开始一路高歌猛进,2011年9月国际黄金价格创下每盎司1920美元的最高纪录,而在此之前,上海金交所对实物黄金的报价就出现过380元/克的高峰,在此后虽然出现下跌,但也一直在330元至350元/克的价格区间波动。直到最近金价出现断崖式下跌,这让杜鑫也忧虑起来,“会不会继续下跌?”他问记者,又像问自己:“现在抛出有些不甘心,但又怕再跌会损失更大。”

  内因外因齐发力

  在中国黄金协会副会长兼秘书长张炳南看来,黄金价格断崖式下跌的原因很多,比如有的国家抛售黄金、美国股市创新高、日本债券市场收益率提高等,但总的说来有两方面原因:一是内因,即黄金市场的内在调整要求;二是外因,即一些国际投资基金集中做空黄金。

  张炳南进一步分析指出,从2001年开始,黄金市场基本上都处于牛市行情,累计涨幅比较大。尤其是2008年国际金融危机发生后,国际金价从每盎司680美元开始一路上涨,其间没有经过像样的调整,因此黄金市场内在也有一个调整要求。

  2009年以来,全球能对美元的国际货币霸主体系形成威胁的资产都受到了冲击,首先是欧元,接着是日元,然后就是黄金。这应该是美国全球货币战略体系的一部分,因为从维护美元在全球货币霸权地位来说,有必要去做空那些能对美元作为全球主要储备资产地位有竞争威胁的货币或者资产。“这未必是政府行为,而是一种在国家战略主导下的商业行为。”张炳南说。

  北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长、前国家黄金管理局经济发展研究中心室主任刘山恩也持类似的观点。他向记者表示,早在去年他就曾多次表示,黄金牛市的基本面已经发生变化,要预防出现拐点,“这一轮黄金牛市,金价之所以能连续上涨是因为国际信用体系出现了问题,信用资产出现了贬值,因此黄金作为一种风险对冲物其价值得到了提升。在国际信用资产中,美元是起主要作用的,由于美元贬值,黄金才出现牛市。但从2010年开始,欧债危机开始爆发,欧元区经济前景甚至比美国更迷茫,欧元对美元的替代效应就弱化了,美元反倒成了避险工具,美元随之走强,金价必然被打压。前年国际金价上涨25%,而去年仅仅上涨6%,总体上在逐步走弱,在这样的大背景下,给一些人提供了做空的机会,金价的突然暴跌其实是可以预见的事情。”

  仍具保值投资价值

  虽然黄金价格出现了大幅度下跌,却引发了一轮购金热,国内很多黄金珠宝店了也上演了一幕幕抢购黄金的热潮。

  上述专家均表示对黄金价格的中长期保值能力依然看好,但认为目前金价还未到企稳阶段,消费者不妨再观望一段时间。

  刘山恩认为,由于美元整体走强,因此在今后一段时期金价再难以出现前几年的暴涨局面,但长期而言,它还会继续保持上涨态势。“对这次做空黄金的投机者来说,把金价拉下去并非目的,拉下去后再拉上来才是目的,因此下一阶段金价还会继续上涨。”刘山恩告诉记者,不同人群的需求也不尽相同,对以赚钱为目的的投机者而言,他们需要的是价格波动,黄金价格涨还是跌都无所谓,只要有波动就可以赚钱。而对希望用黄金实现资产保值增值为目的的普通购买者而言,不要指望短期投机获利,而应注意其长期价格走势,“黄金依然是资产实现长期保值的工具,以此为目的可以购入实物金条”。

  张炳南也预测,金价在经过近段时期的调整后,黄金牛市格局在近一两年内仍不会改变,金价总体上仍将保持继续上升态势。“普通的消费者,如果想实现家庭资产的保值增值,黄金依然是一种很好的投资工具。”

  面对市场抢购黄金饰品的热情,有关专家也表示,首饰金的主要功能是佩戴观赏,虽然具有保值功能,但绝不是理财产品,目前大多数金店都不提供首饰金的回购服务,所以消费者选购时要谨慎。

  • 来源:东方网 作者:任震宇 郝军
  • 编辑:谢凌宇

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