主持人：
各位记者朋友下午好！欢迎大家参加第217场银行业保险业例行新闻发布会，本场发布机构是中国邮政储蓄银行。发布主题为“积极推进资管业务转型 全力支持实体经济发展”。很高兴请来了中国邮政储蓄银行副行长徐学明先生；陪同发布的还有中国邮政储蓄银行资产管理部总经理步艳红女士。下面，有请徐行长为我们做情况介绍。2019年6月6日 16:00:00
徐学明：
尊敬的主持人，各位媒体朋友，大家下午好！非常高兴大家参加今天的发布会。借此机会，感谢各位长期以来对邮储银行的关心、支持和帮助，特别令我们感动的是，今天是端午小长假前的最后一天，马上要下班了，大家冒雨赶过来，非常感谢。今天，我行发布的主题是“积极推进资管业务转型，全力支持实体经济发展”。我讲两个方面的内容。2019年6月6日 16:01:00
徐学明：
一、坚持“两个服务”，理财业务稳健发展2019年6月6日 16:02:00
徐学明：
邮储银行定位于服务“三农”、城乡居民和中小企业，始终秉承普惠金融理念，致力于为中国经济转型中最具活力的客户群体提供服务。目前，邮储银行正在加快推进转型发展步伐。我们邮储银行张金良董事长指出，邮储银行要充分发挥自身资源禀赋，加大对实体经济支持力度，深入推进特色化、综合化、轻型化、智能化、集约化“五化”转型，致力于打造成为一家有特色的大型零售商业银行。2019年6月6日 16:02:30
徐学明：
资产管理机构是金融市场的重要组成部分，银行理财的作用举足轻重，在满足居民财富管理需求、支持实体经济发展、优化社会融资结构等方面发挥着重要作用。作为普惠金融的倡导者和积极践行者，邮储银行对这项业务高度重视。2007年，我行获准开办理财业务，2008年正式发行理财产品。12年来，我们经历债券市场、股票市场的周期波动，邮储银行理财业务的投资、产品、运营、风控等能力得到全面提升。截至2019年5月末，我行理财产品余额达8433亿元。2019年6月6日 16:03:00
徐学明：
在理财业务经营实践中，邮储银行始终坚持“两个服务”：一是坚持服务实体经济。充分发挥理财业务直接融资功能，通过债权、股权等多种方式为企业提供全生命周期投融资服务，为国家重大战略和民生工程贡献力量，为战略性新兴产业注入新动能，激发民营企业活力，降低企业融资成本。近3年，我行理财资金支持民营企业累计投放超过1000亿元。二是坚持服务百姓大众。邮储银行拥有近4万个网点和5.87亿个人客户，70%以上网点分布在县域地区，我们依托庞大的网络优势，积极践行普惠金融理念，为广大县域和农村地区客户增加财产性收入发挥了重要作用。2019年6月6日 16:04:00
徐学明：
为做好“两个服务”，我们始终践行稳健经营理念，在产品端，坚持把合适的产品卖给合适的客户，为客户提供收益稳健的低风险理财产品，并充分做好信息披露；在资产端，把理财业务纳入全行统一风险管理体系，坚持资产轮动和分散投资理念，坚持稳健低波动的投资策略。我行两次荣获中国银行业协会颁发的“中国银行业理财机构最佳风控奖”。2019年6月6日 16:05:00
徐学明：
经过十余年探索实践，邮储银行理财业务呈现“三高”发展特点：一是零售客户占比高。近3年，服务零售理财客户2300万户，年均复合增长率28%；截至今年5月末，零售客户理财规模达到7840亿元，占理财总规模的比重为93%。二是县域地区客户占比高。2018年，我行个人理财销量1.63万亿元，其中县域及以下地区占比58%。三是标准化资产投资占比高。截至今年5月末，理财资金投向债券等标准化资产规模7417亿元，占比84%。2019年6月6日 16:06:00
徐学明：
二、加快推进转型，积极筹建理财子公司2019年6月6日 16:07:00
徐学明：
去年以来，资管新规、理财新规和理财子公司管理办法相继出台。邮储银行充分认识到资管业务转型发展的重要意义，坚决落实党中央、国务院决策部署，积极按照监管要求推进转型发展各项工作。2019年6月6日 16:07:30
徐学明：
一是加快推进业务转型。我行坚持规范先行、平稳过渡、严控风险的总体原则，狠抓产品转型、销售转型、存量非标资产化解和风险管理转型等重点、难点工作。同时，针对客户高度关注的打破刚性兑付和理财业务净值化趋势，综合运用多种途径开展投资者教育，强化投资者适当性管理，保护投资者合法权益。截至5月末，全行净值型产品占比已达17.3%。2019年6月6日 16:08:00
徐学明：
二是积极筹建理财子公司。我行按照理财子公司人员、业务、系统与母行分离的原则，着手开展筹建工作，重点聚焦系统建设和专业人才补充。特别是在系统建设方面，通过重塑业务流程、提升科技赋能、突出多场景应用，力争将理财子公司IT系统打造为集产品管理、投资管理、销售管理、客户服务、嵌入式风控、智能运行于一体的国内领先的资管业务平台。同时，按市场化机制招聘了近百名专业人才，近期将陆续到位。2019年6月6日 16:09:00
徐学明：
近日，监管部门正式批复邮储银行理财子公司的筹建申请。我行对理财子公司未来发展寄予厚望。下一步，理财子公司将坚守“受人之托，代人理财”的发展本源，进一步助力邮储银行打造有特色的大型零售商业银行，为城市社区和县域地区广大客户提供收益稳健、风险可控的理财服务。我们将充分发挥机构投资人的专业优势，打通直接融资和间接融资两个通道，把客户投资需求与实体经济融资需求紧密联系在一起，推动理财资金与资本市场有效对接，助力多层次资本市场建设，服务金融供给侧结构性改革，为推动经济高质量发展、建设创新型国家贡献新的力量。我就先简单汇报这些。谢谢。2019年6月6日 16:10:00
主持人：
感谢徐行长的介绍。下面把时间交给媒体朋友，请大家围绕主题开始提问。2019年6月6日 16:11:00
记者：
您好，我是经济日报的记者。有一个问题给徐行长。您谈到了理财子公司，我们对这个话题非常关注。现在六大行的理财子公司已经全部批筹，建行和工行已经正式开业，工行今天上午开业。相比其他五大行，邮储银行起步相对较晚，您认为邮储银行的理财子公司有哪些优势？能否后来居上？谢谢。2019年6月6日 16:12:00
徐学明：
谢谢这个问题。的确，和其他五家大行相比，邮储银行成立的时间比较短，我们是2007年拿到的全功能商业牌照，开展理财业务是2008年，正式发行理财产品。但是，邮储银行在发展理财业务上，有我们独特的优势。这些年，回过头来看，我们搞理财业务这10多年的时间，发展速度快、成长空间大、后发优势明显。具体有以下几个特点：2019年6月6日 16:13:00
徐学明：
一是邮储银行具有遍布城乡的网络和庞大的客户群体。现在邮储银行有近4万个网点，网点的总数超过中国银行业的六分之一。我们有5.87亿的客户，这是什么概念？超过中国人口的三分之一。目前，我们零售客户的AUM达到9.91万亿元，零售业务收入占比是62.6%。这个数据在中国的银行业里面也是比较高的。一般来说，银行业有一个观点，得零售者得天下。我觉得邮储银行凭借强大的网络优势和客户资源优势，未来理财业务的发展潜力还是比较大的。2019年6月7日 16:14:00
徐学明：
二是邮储银行客户价值的提升空间比较大。刚才我讲我们有近4万个网点，这4万个网点，给记者朋友报告一下，70%都是分布在县域地区。大家知道在中国哪个地区最具活力？我觉得县域地区最具发展活力。相应的，县域地区客户的价值成长空间也是比较大的。我想给大家算一组数据，是一组假设的数据：我们5.87亿的客户，如果说每人买1000块钱的理财产品，5.87亿是个什么概念？就是5870亿。如果一个人买2000，就会超过1万亿。实际上我个人的判断，作为普通客户来讲，拿出一两千块钱买理财产品，我觉得这不是太大的难题。从这个角度来看，我们未来的客户的成长空间是比较大的。我看了一下同业的数据，一般大行的理财占存款规模的20%到30%，有的股份制银行超过50%，甚至超过100%，我们是10%出头。我觉得下一步拼什么？拼服务、拼产品，谁的服务好、谁的产品多，客户会选择谁。从客户成长价值的角度来看，邮储银行这5.87亿的客户极具成长潜力。2019年6月7日 16:15:00
徐学明：
三是邮政储蓄有百年的品牌积淀。往前追溯，刚才说我们是一家年轻的银行，有12年的时间，但实际上我们有百年的历史，现在的邮政储蓄银行是脱胎于1919年的邮政储金。上世纪20年代、30年代，邮政部门办理金融业务叫做邮政储金汇业局，我的印象非常深，有四句话叫“人嫌细微、我宁繁琐，不求大利、但求稳妥”，当时提出这个理念和口号，我觉得和今天监管部门、政府倡导的普惠金融理念是非常契合的。2019年6月7日 16:16:00
徐学明：
四是邮储银行跟战略投资者有非常好的协同优势。我们引进了10家战略投资者，境外6家，境内4家。其中，境外这6家中有的既是投行又是商行，像JP摩根、瑞银、星展银行，他们在资产管理领域，在世界上都是领先。国内的蚂蚁金服、腾讯也是我们的合作伙伴。这些机构对邮储银行成立理财子公司表现出了非常浓厚的兴趣。2019年6月7日 16:17:00
徐学明：
五是邮储银行有良好的风控管理。大家知道邮储银行有一张非常干净的资产负债表。到今年3月份，我们的不良率是0.83%，拨备覆盖率是363.17%，不良率不到行业平均值的一半，拨备覆盖率远远高于行业平均水平，我们的理财业务也是秉持了邮储银行这些比较好的风险管理理念，一直坚持持续稳健经营。从以上几个方面来看，邮储银行理财业务有后发优势，我觉得也不排除后来居上。谢谢您的问题。2019年6月7日 16:18:00
主持人：
感谢徐行长非常详细的介绍。下一个问题。2019年6月7日 16:19:00
记者：
您好，我是中国保险报的记者。徐行长刚才提到了在理财业务经营实践中，理财业务发挥直接融资功能服务实体经济。我想请问一下邮储银行理财资金是主要投向哪些领域？谢谢。2019年6月7日 16:20:00
徐学明：
谢谢您。我一直有一个观点，我觉得理财是一手托两端，一方面是服务百姓大众，一方面是支持实体经济。这些年来，我们很好的平衡处理好了两者之间的关系。可以说一直是坚持稳健经营的理念，形成了多样化的资产配置格局。从邮储银行理财资金的配置投向，主要体现为以下三个特点：2019年6月7日 16:21:00
徐学明：
一是我们在大类资产配置上，债券类资产占比比较高，权益类资产占比相对来说比较低。这里给大家汇报一组数据，到目前，我们管理的资产中债券类资产占比70%，非标债权资产占11%，存款及其他可投资产是占5%，权益类是占4%，另外，流动性资产10%。这组数据中，债券类和权益类资产占比，一个是70%，一个是4%。银行做债权投资有天然的优势，这是我们的长项，今后我们依然会坚守这些优势，做好债权类的投资。同时，我感觉下一步在权益类资产的配置上，我们也有比较大的提升空间。特别是可以投上市公司再融资，未上市企业的私募股权。另外，和基金券商合作，以MOM和FOF的方式参与资本市场。我有一个观点，我觉得理财下一步参与资本市场可能有一个渐进的过程。这是第一个特点。2019年6月7日 16:22:00
徐学明：
二是为企业直接融资提供全方位的支持和服务。通过公司债、企业债、短融、中票、ABS等多种融资工具给企业提供融资支持。我们给大量企业提供全方位的融资支持，服务的客户涵盖了1800多家企业，投资余额3990亿元。投资ABS等证券化类的资产2230亿元。2019年6月7日 16:23:00
徐学明：
三是着力扶持战略新兴产业和民营企业。这些年来，我们通过产业投资基金、并购基金、股权投资等创新形式，投资于新能源、高端装备制造、5G、生物医药、军民融合等战略新兴产业。近3年，我们理财资金支持民营企业累计投放超过1000亿元。2019年6月7日 16:24:00
徐学明：
今天，借这样一个机会和平台，我们也借着记者朋友这个问题，我们非常荣幸地邀请到邮储银行理财资金支持的两个企业，分别是中广核和三一集团。今天参加会议的两位合作伙伴，一位是中广核资本控股公司财务总监孙玲芳女士，一位是三一集团财务总部资金管理部部长秦致妤女士。首先有请孙总讲几句。2019年6月7日 16:25:00
孙玲芳：
各位媒体朋友，下午好！我来自中广核集团，我是中广核资本控股的财务总监孙玲芳。非常荣幸参加下午的发布会。2019年6月7日 16:26:00
孙玲芳：
我今天介绍一下中广核的情况，以及邮储银行跟我们合作的三期基金的情况。我们中广核是一家致力于清洁能源发电的大型央企，为社会提供安全可靠经济低碳环保的清洁能源。经过30多年的发展，中广核集团形成了四大板块，核电板块、核燃料板块、新能源板块、金融板块。基金业务是金融板块很重要的业务单元。我们基金管理公司是2008年成立。经过10多年的发展，我们现在成功发起了中广核一期、二期、三期、恒健新能源、国同清洁能源、招银白鹭基金、欧洲先锋能源等10多支基金，紧密围绕产业投资。目前我们管理的基金规模是300亿左右，除了三期基金以外，大部分都投资于广核的资产。从目前投资的情况来看，总体收益达到了当初设立这些基金的预期回报。一期基金，2018年的分红率达到10%以上。2019年6月7日 16:27:00
孙玲芳：
下面，我重点介绍一下三期基金的情况。三期基金的总规模是37亿，是一支纯市场化的基金。纯市场化是什么概念呢？就是我的资金端是来自市场，我的资产端也是来自市场。我们也是响应国家大力发展清洁能源的号召，中广核自己从自身的角度，我们觉得有必要发起这样一支市场化基金，促进提升我们自身的清洁能源的运作效率。我们对国内外的清洁能源市场进行了深度研究。在研究过程中，我们发现市场上有很多优质项目，但由于这些项目融资比较难，也没有专业的技术支持，导致这些项目资源没办法转化成发电资产。所以，我们在2012年开始筹划三期基金。经过3年的努力，我们在2015年5月份成功募集到18亿资金，2017年总共达到37亿的资金。2019年6月7日 16:28:00
孙玲芳：
我们主要的投资地域集中在山东、河北的南部、河南等风资源比较好的、电力消纳的大省。其中，我们在山东投资了两个光伏扶贫电站，惠及6000多户贫困户。近期，三期基金发起了退出的全球路演，市场反映非常好。我们预计明年实现退出，也将实现预期的回报。2019年6月7日 16:29:00
孙玲芳：
三期基金依托中广核强大的产业优势，引进的是国际化的专业团队。通过股权投资的方式，对项目的选取、评审、建造、运行、实施全流程专业化、标准化管控，从而实现了超过市场平均水平的业绩回报，也为三期基金的顺利退出打下坚实的基础。同时，也解决了民营企业融资难的问题，也引导民营企业更加专业化、规范化的发展。我在这举个例子，我们在山东有一个运营的合作伙伴。开始合作的时候，非常的不规范。我们进去之后，把中广核一套标准的专业化管理经验输出给这家公司，为这家公司搭建了比较完善的管理体系。目前，它旗下做运维业务的正在积极谋划登陆香港资本市场。2019年6月7日 16:30:00
孙玲芳：
邮储银行的资管业务在过程中积极创新，对我们非常的信任。非常感谢邮储银行。三期基金的认缴规模达到27%，是10亿的资产规模。在这支基金里面，中广核作为LP只投了1亿，邮储银行对我们真的是高度支持和信任。邮储银行参与投资之后，也是积极的参与我们基金投资的管理，派人参加了资产管理委员会，在项目的选取、评审、决策、经营、退出全过程的参与管理，帮我们把银行的良好的风控管理经验带到我们的项目上，为我们基金的规范化运作起到积极的作用。2019年6月7日 16:31:00
孙玲芳：
2018年，邮储银行为这个项目成功发起了两支理财产品，我们在产品的设计、销售全过程参与。我们利用自己的专业能力，帮助邮储银行的各大分支机构的理财经理进行宣讲，最后我们成功发售，确实不太容易。我相信随着明年三期基金的退出，我相信在三期基金上的合作会成为绿色发展以及帮助老百姓进行财富增长的典型案例。2019年6月7日 16:32:00
孙玲芳：
最后，我在这里再次感谢邮储银行对我们股权融资的支持。我们也期待跟邮储银行的继续携手合作，支持实体经济的发展，实现产融结合。谢谢大家。2019年6月7日 16:33:00
徐学明：
感谢孙总。接下来有请三一集团的秦总讲几句。2019年6月7日 16:33:30
秦致妤：
各位媒体朋友，大家下午好！我是三一集团资金管理部的部长秦致妤。非常荣幸参加今天下午的发布会。三一集团是国内工程机械行业的龙头企业，也是一家民营企业，我们来自湖南。邮储银行一直是我们公司最重要的战略合作伙伴之一。公司发展到今天，离不开邮储银行大力的贴心的金融支持。为我们公司提供贷款，为我们的下游客户量身打造工程机械按揭贷款等。尤其是在债券承销与投资领域，邮储银行以专业、高效的服务，不仅解决了我公司的融资问题，更大幅度降低了我公司的融资成本。2019年6月7日 16:34:00
秦致妤：
2016年，工程机械行业尚未复苏，公司也处于转型的关键期，财务指标表现不佳，难以直接从银行直接获得低成本的贷款资金。为了降低财务杠杆，为渡过行业发展艰难期做好准备，集团计划发行73亿元可交换债用于置换利率偏高的银行贷款，邮储银行基于双方的长期友好合作这个过程中对三一的了解和信任，通过理财资金在一级市场投资13.7亿元，票面利率3.6%，相较于同期银行贷款利率低1.15%。邮储银行这笔投资不仅为可交债的成功发行提供了重要保障，而且帮助我们降低融资成本4000多万元。2016年下半年至今，工程机械行业触底回暖，我公司也没有让邮储银行失望，从2016年到现在，我们的经营业绩及二级市场股票价格均大幅增长，邮储银行通过专业的市场判断在二级市场成功转股退出，这笔理财资金的投资回报率应该超过30%，这笔业务也成为了银企合作双赢的成功案例。在此我向邮储银行表示衷心的感谢。2019年6月7日 16:35:00
秦致妤：
下一步，三一集团将紧抓国家鼓励实体企业、民营企业发展的有利机遇期，大力推动“数字化、国际化”转型，不断提高公司经营质量，实现三一人“为中华民族贡献一个世界级品牌”的梦想！我们期盼未来得到邮储银行一如既往的支持和帮助！感谢邮储银行！感谢长期以来关心和支持三一集团发展的各位领导、各位朋友！谢谢大家。2019年6月7日 16:36:00
徐学明：
感谢秦总。2019年6月7日 16:37:00
主持人：
下一个问题。2019年6月7日 16:38:00
记者：
您好，我是中国经营报的记者。在资产管理新规之后，监管对理财转型提出了明确的时间要求。邮储银行在理财转型上的步骤和计划如何安排的？有没有面临什么样的挑战？谢谢。2019年6月7日 16:39:00
步艳红：
从资管新规以来，各家银行都面临转型的压力。邮储银行从2017年11月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》发布就开始谋划后期转型工作。我们主要是在优化组织管理架构、充实专业人员，在产品管理、投资者教育、系统完善等方面投入了比较大的精力。2019年6月7日 16:40:00
步艳红：
第一是资管新规的核心是通过统一资管产品的标准来实现资管行业监管的统一。我们抓住了理财产品净值化转型的主线，以定期开放类产品为主，以现金管理产品和多策略产品为补充的产品体系，通过成立独立的产品团队，重新建设新的产品制度，加强产品精细化估值核算管理，提高运营效率，强化信息披露等工作。从2018年年初到现在，共发行60余支净值产品，截止到5月份净值型产品规模达到1459亿元，占比17.3%。2019年6月7日 16:40:30
步艳红：
第二是银行的理财是从原来的预期收益型产品向净值型产品转化，从原来的披露预期收益率到现在披露产品的业绩基准，这样的变化，客户端短期是难以接受的。所以，我们在客户教育方面做了大量的工作。总行组织了形式多样的讲法规、讲市场、讲产品的培训，针对理财经理队伍和分支机构的队伍，开展了40余次现场和视频培训。同时，设计了相对完善的培训课件。通过理财经理向客户传导相关信息，为产品转型打好客户端的基础。2019年6月7日 16:41:00
步艳红：
第三，想讲一下IT方面的工作。无论是产品的净值化转型还是提升投资管理能力，以及提升客户体验，都离不开IT系统的支撑。我们专门组建了强大系统建设团队，在投资交易管理、产品估值核算、手机银行功能完善等方面加大了系统开发。两年的过渡期已经过去了一年多，剩下的时间应该是厚积薄发的过程。过去一年多，我们打下了很好的基础。相信在剩下的时间，我们会以更快的速度推进信息化转型。2019年6月7日 16:43:00
步艳红：
就面临的挑战和难点，我想可能是各家机构都会遇到以下两个难题。一是投资者教育。预期收益型产品向净值型产品转化，主要是客户短期难以接受。比如，去年在发净值型产品的时候遇到的是债券市场收益率下行，整个产品的浮盈是非常多的，客户比较容易接受。今年一季度，整个债券市场收益率上行，我们的产品收益就是下行的趋势。在这个过程中，我们就会面临客户的投诉和不理解。所以，客户教育是长期的过程，机构需要教育客户，通过长期持有产品获取稳定的收益。同时，管理机构也需要通过价值投资来获取绝对收益，为客户创造稳定的价值。2019年6月7日 16:43:30
步艳红：
二是投研能力需要提升。银行的理财业务，过去更多的是以标准化的债券和债权为核心，整体大类资产配置方面，相对于基金公司、券商和保险资管会有一定的短板。我们认为在未来，大类资产配置方面需要搭建投研一体化的专业体系，通过在宏观、货币政策、行业策略研究方面形成大类资产配置和资产周期轮动的投资理念，为客户的财务配置提供相应的咨询服务，这样才能很好的完成转型工作。 谢谢。2019年6月7日 16:45:00
记者：
您好，我是中央广播电视总台央广经济之声的记者。资管新规落地以后，银行理财和其他的资管公司同台竞技。您认为银行理财子公司未来的发展前景如何？谢谢。2019年6月7日 16:46:00
徐学明：
感谢您这个问题。第一，银行理财子公司前景广阔。我用一组数据，一个是目前我们中等收入群体，已经超过4亿人。未来伴随着经济发展，中等收入群体的规模还会进一步扩大。但这些年，中国在大资管行业出现了一个矛盾，百姓大众对于财富管理投资的渴求和机构管理能力之间是不相匹配的，或者说管理能力滞后于大众的投资诉求。从这个角度来看，整个中国大资管行业未来的发展趋势可以说是非常明显，未来的成长空间是非常大的，给包括银行、证券、保险、公募基金、信托等等各类资管机构提供了广阔的施展舞台。2019年6月7日 16:47:00
徐学明：
还有一组数据，到去年，全球管理资产的规模超过80万亿美元。在80万亿美元管理的资产规模里面，排前20位的都是银行系的理财子公司，他们的市场规模达到了42%。这是从国际数据来看。再从国内的数据来看，去年，居民可用于投资的总资产规模是147万亿元。我们大资管整个行业大体上的数据是124万亿。剔除通道因素，也有70万亿左右。在这里面，银行系占32万亿，银行的表外是22万亿。如果没记错的话，应该是这么一个数据。再看整个中国银行业的资产规模是多大呢？270万亿，270万亿对32万亿，两者之间是什么概念呢？1/9的概念。我们回过头来看美国，美国的银行资产规模和它管理的资产规模，类似于我们的理财，几乎是旗鼓相当。从这个角度来看，未来的市场空间非常广。从这个角度来看，下一步银行系的理财子公司大有可为。2019年6月7日 16:48:00
徐学明：
第二，我觉得银行的比较优势是比较明显的，相比其他系的资管子公司。一个是我们的客户数量庞大。邮储银行零售客户量比较大，个人客户5.87亿户。另外，我们渠道广泛。拿邮储银行来说，近4万个网点，线上加线下。我们板块之间可以协同，资管条线和个金条线、大零售条线和公司板块条线可以互动，可以做联动。2019年6月7日 16:49:00
徐学明：
我想给大家分享一个观念，中国银行业管理的存贷款做的很好。但是，我们银行系过往这些年的理财业务发展，至少规模上，跟银行管理资产规模是不太相匹配的，意味着有比较大的提升空间。2019年6月7日 16:49:30
徐学明：
我还有一个观点，现在中央提出来要加快推进供给侧结构性改革。这里有很多的目标诉求，我个人的理解，最重要的诉求之一就是要调融资结构，降间接融资、降杠杆，提高直接融资占比。在金融供给侧结构性改革的进程中，作为商业银行，我们自己也在考虑如何抓住机遇，我们如何加快推进自身的转型发展，更好地服务实体经济？我有一个观点，我觉得今后商业银行应该是“三驾马车”并驾齐驱，即“商行+投行+资管”。过去，我们讲是表内表外，现在对银行来说谈不上表内表外，将来要成立理财子公司了。我觉得未来要推金融供给侧结构性改革，增加直接融资占比，靠传统的存贷汇的路会越走越窄，所以未来一定是“三驾马车”并驾齐驱，就是“商行+投行+资管”的模式。2019年6月7日 16:50:00
徐学明：
第三，银行系资管子公司将来的发展方向，我把它总结成“五化”。第一化是产品净值化，刚刚步总已经讲了，预期收益型向净值型转型。第二是客户的差异化，将来要对客户进一步分层分级，我们对产品从PR1到PR5分成五级，客户也要分成五级，根据他的风险偏好和风险承受能力分成五级，这样把两者很好的匹配起来，真正做到把合适的产品卖给合适的客户。第三化是服务大众化。在过渡期，理财消费的门槛已经从5万元降到1万元，成立理财子公司以后会取消认购门槛，普通的老百姓，1元就可以参与理财投资。当然，也不是说完全没有门槛，风险比较高的还是有适当的门槛，风险低的几乎是没有门槛。第四化是投资证券化。将来的理财投资对接的资产都是可估值、可交易的。可估值、可交易使得我们能够做到产品净值化管理，将来每月、每天都需要公布净值的。最后是科技智能化。理财业务未来的趋势应该是公募化、净值化，需要银行发挥数字科技在财富管理全价值链的分析与应用，强化客户画像与分析，运用自然语言识别、机器学习、大数据等智能技术，全面嵌入业务流程，打造规范化、自动化、标准化的高效运营体系。可以通过科技赋能，全面提升理财子公司的管理效率和风控水平。2019年6月7日 16:50:20
徐学明：
我想跟大家分享一点思考，跟大家一起来探讨。我觉得做大做强中国的资管行业，包括银行系将来的理财子公司，以及基金也好，保险也好，券商也好，各类机构，这是大家共同的责任，也是大家共同的愿景。在大资管行业统一监管的框架下，各类资管机构要充分发挥各自的比较优势。公募有公募的优势，券商有券商的优势，银行有银行的优势。我个人理解，银行的比较优势在哪里？稳健，相对来说渠道广、客户数量多。从邮储银行的角度，我们未来依然会坚守稳健审慎的风险偏好。因为我们也得站在客户的角度来考虑。现在有些客户比较疑惑，成立理财子公司以后，是不是理财业务的风险大得不得了？实际上不是这么回事。上午，央视的采访，我也讲了这个观点。理财子公司也好，资管新规也好，带来的变化是产品净值化，打破刚兑。我们要求银行也好，理财子公司也好，要做进一步加强精细化管理，把合适的产品卖给合适的客户，你有多大风险承受能力，就买什么样层级的、风险等级的理财产品。在这么大的市场框架下，各类客户应该相互学习、相互借鉴、携手共进，共同打造一个百花齐放、百家争鸣、争奇斗艳的这么一个大资管市场，在这里，我觉得商业银行有可能后来居上，因为确实体量比较大，而且从国际惯例来看，银行做大资管业务也是其中应有之义，未来银行系的理财子公司应该会很快崭露头角，未来的发展是不可限量的。2019年6月7日 16:50:30
主持人：
下一个问题。2019年6月7日 16:50:50
记者：
您好，我是中国经济网的记者。刚刚徐行长提到邮储银行的网点有巨大优势，全国有4万个网点。一旦市场打开，对理财子公司有很大的获客渠道，可能会形成中国银行业的奇迹。我想了解一下，这个市场一旦打开以后，因为客户都是在县域，是否会对邮储银行的存款有所冲击？谢谢。2019年6月7日 16:51:00
徐学明：
请步总回答这个问题。2019年6月7日 16:51:30
步艳红：
谢谢您的提问。我们这近4万个网点，大部分分布在县域，是否冲击存款，这个问题我们也思考过。理财子公司办法出来以后，我们做过深入研究。我想讲几个观点。2019年6月7日 16:51:50
步艳红：
首先，我认为银行理财首要的定位就是为了客户财富的保值增值。短期来看，门槛的降低、客户覆盖面的进一步扩大从直观上来讲，是会分流存款。但是，从长期来看，从单一机构来看，应该还是会起到客户引流的作用。同时，对银行来讲，通过多元化服务来增加客户的黏性，同时提升我们每个客户的价值，我觉得这个应该是未来发展趋势。2019年6月7日 16:52:00
步艳红：
第二，居民财富多元化配置的趋势是势不可当的。我们确实能够看到从2013到2018年，6年之间，国内个人可投资金融资产中，存款的占比从62%降到了2018年的49%，银行理财的占比在同期是由9%上升到16%。我们看到这是银行的数据，其实个人财富的配置还不仅仅是银行理财，还有基金、保险、券商、资管集团等等其他渠道。随着人均GDP的增长，居民家庭财富多元化配置的需求应该是日益旺盛的。2019年6月7日 16:52:50
步艳红：
第三，我们更加看重客户AUM的最大化。邮储银行有了8万多亿的储蓄存款。但是，我们目前零售的理财只有8000亿。这个数据和同业相比，大型银行平均的数据比例应该是20%左右，一些股份制的应该在50%到100%。我行未来发展空间还是比较大的，在客户的AUM价值挖掘上还有比较大的空间。未来，我们会更加看重客户AUM的最大化，我们希望更多的客户资产在邮储银行托管和管理。2019年6月7日 16:53:00
步艳红：
第四，从理财子公司的角度来看，行业转型为邮储银行打开了更广阔的发展空间。特别是门槛的降低，使我们的理财产品能够覆盖更广大的客户群体。邮储银行将会最大限度地发挥理财子公司的牌照优势，搭建符合我们自身客户风险偏好的产品体系，形成与其他金融机构差异化的发展策略和定位，巩固我们在城市社区，特别是在县域的渠道和客户优势。谢谢。2019年6月7日 16:53:30
主持人：
下一个问题。2019年6月7日 16:54:00
记者：
您好，我是中国银行业的记者。刚才徐行长提到邮储银行有“三高”，其中第一高就是零售客户占比比较高。我们有很大的比例是在县域。从这种城乡零售客户的特点来看，他们在风险偏好上是比较低的。这样一种客户特点，在进行了资产业务转型以后，如何应对广大城乡客户风险偏好比较低的人群，如何给他们做好服务？谢谢。2019年6月7日 16:55:00
步艳红：
我们有机遇，也有挑战。客户群体县域以下地区比较集中，我们的产品确实是也需要符合客户的需求。但是，我觉得首先要承认风险偏好低是原来传统银行理财客户普遍的特征，各家银行都面临这样的客户诉求。虽然我们的理财产品是按照五级风险分类，就是PR1到PR5的分布去实施和销售的。但是我们看到银行业统计，PR1和PR2低风险等级的产品销量占到整个行业的83%，客户都愿意买这种低风险、低波动的产品。比如，刚刚提到的中广核并购基金股权资产对接的就是PR5产品，在去年发售的时候，应该说还是下了很多的工夫，基本上每一支产品、每个客户都是通过网点理财经理和客户一对一的营销和办理相关流程。各家银行在推动理财产品净值化转型和创设低风险波动的产品方面都是下足了工夫的。同时，在客户精细化管理方面也会有一定的提升。2019年6月7日 16:55:30
步艳红：
结合我们行特殊的客户群体，我们要做好几项工作：一是在投资风险偏好上，继续保持原来低风险偏好的理念。同时，搭建多元化的资产配置能力，提升收益。通过提升投研能力，开展境内境外的大类资产配置，开发多元化的投资策略。利用分散配置、资产轮动，享受市场的收益机会。同时，利用衍生品、量化工具对冲市场风险波动，降低产品收益的波动率。第二，在产品方面，我们会在产品设计的层面，通过多类型资产和多组合配置的方式，分散波动风险。比如，在发第一期中广核资产产品的时候，我们配置了一些固收资产，能够保证客户在前期有比较稳定的分红，可能他的权益资产在退出的时候才有比较高的收益率。但是，为了提升客户体验，我们在产品创设的时候会考虑到客户的感受，在组合里会配置其他固定收益的资产。在估值方面，通过系统功能的完善，能够及时的把各类资产的估值披露出来，帮助我们及时调整组合策略，这也是为了平滑产品收益的波动。第三，结合线上线下渠道，优化客户体验。利用信息科技的力量，通过客户数据分析，精准营销，优化线上产品和客户信息沟通。同时，我们需要发挥庞大网点的优势，每一个网点都配有理财经理，我们的理财经理可以和客户面对面的沟通产品情况、产品信息、投资信息、市场信息，帮助他们在产品收益波动的时候能够充了解市场。第四，我们在逐步地打造客户喜闻乐见、耳熟能详的产品品牌。徐行刚刚提到过去十年有“日日升”、“月月升”、“鑫鑫向荣”等大众比较喜闻乐见的品牌。从去年以来，我们在进行产品创设的过程中也推出了理财宝这样的每天开放的产品。通过投资高等级、低风险的债券、同业资产，控制每项资产的集中度和资产期限，形成收益相对稳定的产品表现。同时，推出了养老系列的理财产品，通过拉长产品期限，丰富产品配置资产类型，为客户提供风险较低、收益回报较高的产品系列。我们还为客户推出了抗通胀的理财产品，等等，这些工作都是为了使我们的产品可以更好地满足客户的需求。2019年6月7日 16:56:00
主持人：
下一个问题。2019年6月7日 16:56:30
记者：
您好，我是中国财富网的记者。我问的还是关于理财子公司的问题。在推动理财子公司和资本市场实现对接方面，邮储银行在这方面做了哪些工作？谢谢。2019年6月7日 16:57:00
徐学明：
感谢您的问题。其实刚才我简单做了阐述，借此机会，再解释一下。中国经济的转型发展需要健康强大的资本市场做支撑。未来，银行系理财子公司成立之后，可以扮演相对比较重要的角色。大家关注到了，理财子公司成立之后，可以发行公募产品直接对接资本市场。这可以给资本市场发展注入强大的源头活水，更好的助力多层次资本市场建设。刚才您提到的问题涉及到邮储银行下一步组建理财子公司之后怎么更好的参与资本市场。我们初步计划至少从以下几个方面去做工作。2019年6月7日 16:57:03
徐学明：
一是发挥银行系理财子公司的资金优势，可以参与长期的标准化的债权以及含权类的投资，像可交债、可转债，还有ABS，类REITs产品。二是未上市的股权投资，像Pre-IPO、PE。实际上有很多好的企业，过去银行表内对于轻资产的企业是不好对接的，轻资产没有抵押品，传统的信贷支持有一定的难度。有些客户希望博取高的收益，可以容忍承担一些风险，理财子公司搭建了很好的平台。三是直接参与二级股票市场。从这个角度来看，将来可以分两步。初期，我们可以通过跟券商、基金公司等机构合作，通过MOF、FOF的方式参与二级市场。同时，加快培养理财子公司自身的投研能力，将来会不断的扩大投资规模，直接开展二级市场股票投资。当然，这会有一个渐进的过程。因为长期以来，银行做债券投资是我们的长项和优势，今后更是打开了一扇窗，银行系理财子公司参与二级市场，将是巨大的稳定的资金来源，助力于打造一个健康的、有活力的、有韧性的多层次资本市场。 2019年6月7日 16:57:30
主持人：
时间关系，提问环节到此结束。感谢发布人的精彩介绍，感谢各位记者朋友的出席，感谢中国网的文字直播。本场发布会到此结束，谢谢大家。 2019年6月7日 16:58:30